期貨有起伏 西藏方管?現(xiàn)貨有微調(diào)
2019-10-10 11:33:17??????點(diǎn)擊：
期貨有起伏，西藏方管現(xiàn)貨有微調(diào)；工地有補(bǔ)貨，成交不算差——這是上午的市場(chǎng)特色，截至中午收盤(pán)，庫(kù)存大戶(hù)銷(xiāo)量四千多噸，中小公司出貨量?jī)扇賴(lài)崳傮w處于正常水平。從上午的交易情況看，需求表現(xiàn)出鮮明的特色，一方面，因長(zhǎng)假剛過(guò)，剛性需求保持一定的強(qiáng)度：很多中小工地都有補(bǔ)貨計(jì)劃，積水成淵，積土成山，加起來(lái)也不是小數(shù)；另一方面，因看漲預(yù)期減弱，中間需求束縛了“手腳”：“囤貨”的人越來(lái)越少，“快進(jìn)快出”的商家越來(lái)越多。“泡沫”被擠掉，剛需在支撐，主導(dǎo)資源售價(jià)徘徊在“合理的區(qū)間”，沒(méi)有根本性的突破：庫(kù)提資源中，黃海、鑌鑫和新三洲等與合格品幾乎沒(méi)有價(jià)差；廠提資源中，長(zhǎng)達(dá)、申特、永鋼、中天和沙鋼產(chǎn)品幾乎同價(jià)。換而言之，客戶(hù)明明看到在降價(jià)，但就是買(mǎi)不到真正便宜的資源，這是不是一種很奇怪的現(xiàn)象？
上午價(jià)格局部調(diào)整，成交尚可；下午期貨再跌，需求放緩。午后，螺紋鋼期貨震蕩下行，主力合約收盤(pán)逼近全天的最低位，資本市場(chǎng)再“泄氣”，現(xiàn)貨市場(chǎng)無(wú)“力氣”：價(jià)格方面，大戶(hù)表現(xiàn)平靜，沒(méi)有漲跌，中小公司相對(duì)靈活，幅度很??；成交方面，工地沒(méi)有大量訂單，中間商不再積極補(bǔ)貨，市場(chǎng)成交漸漸回歸平淡。唐山等多地已陸續(xù)解除重污染天氣預(yù)警，鋼廠的生產(chǎn)進(jìn)程也陸續(xù)開(kāi)始恢復(fù)，供給端總體上將陸續(xù)回歸，且9月末在原材料和成材走勢(shì)不對(duì)等的情況下，西藏方管廠盈利有所改善，按照鋼廠利潤(rùn)模型測(cè)算，目前長(zhǎng)流程鋼廠螺紋鋼利潤(rùn)在350-400元/噸左右，短流程鋼廠螺紋鋼逐漸恢復(fù)至盈虧平衡線(xiàn)附近，甚至有20左右的微幅盈利，這對(duì)于節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)是有一定支撐的。但由于今年國(guó)慶的特殊性，產(chǎn)量降幅及高爐開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率的降幅均明顯超過(guò)往年，短期內(nèi)供給端恢復(fù)也需一定時(shí)間，難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)快速回歸，因此相對(duì)保守地看待供給端總體的增量空間。國(guó)慶長(zhǎng)假結(jié)束后，供應(yīng)和需求將共同呈現(xiàn)恢復(fù)模式，但在采暖季限產(chǎn)來(lái)臨之前，環(huán)保限產(chǎn)的影響效應(yīng)將遞減，尤其是10月份，需求的變化將更為關(guān)鍵。在供應(yīng)平穩(wěn)恢復(fù)的預(yù)期下，旺季需求邊際回升預(yù)期存在，供需雙重作用結(jié)果后期仍將通過(guò)鋼材的去化進(jìn)程來(lái)體現(xiàn)，預(yù)期庫(kù)存去化過(guò)程將會(huì)延續(xù)，短期對(duì)西藏方管價(jià)格及鋼廠利潤(rùn)的修復(fù)將存在一定支撐。但在十月份下旬過(guò)后，則需持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注需求的拐點(diǎn)，結(jié)合屆時(shí)供應(yīng)恢復(fù)情況綜合重新衡量供需關(guān)系的變化。
上午價(jià)格局部調(diào)整，成交尚可；下午期貨再跌，需求放緩。午后，螺紋鋼期貨震蕩下行，主力合約收盤(pán)逼近全天的最低位，資本市場(chǎng)再“泄氣”，現(xiàn)貨市場(chǎng)無(wú)“力氣”：價(jià)格方面，大戶(hù)表現(xiàn)平靜，沒(méi)有漲跌，中小公司相對(duì)靈活，幅度很??；成交方面，工地沒(méi)有大量訂單，中間商不再積極補(bǔ)貨，市場(chǎng)成交漸漸回歸平淡。唐山等多地已陸續(xù)解除重污染天氣預(yù)警，鋼廠的生產(chǎn)進(jìn)程也陸續(xù)開(kāi)始恢復(fù)，供給端總體上將陸續(xù)回歸，且9月末在原材料和成材走勢(shì)不對(duì)等的情況下，西藏方管廠盈利有所改善，按照鋼廠利潤(rùn)模型測(cè)算，目前長(zhǎng)流程鋼廠螺紋鋼利潤(rùn)在350-400元/噸左右，短流程鋼廠螺紋鋼逐漸恢復(fù)至盈虧平衡線(xiàn)附近，甚至有20左右的微幅盈利，這對(duì)于節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)是有一定支撐的。但由于今年國(guó)慶的特殊性，產(chǎn)量降幅及高爐開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率的降幅均明顯超過(guò)往年，短期內(nèi)供給端恢復(fù)也需一定時(shí)間，難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)快速回歸，因此相對(duì)保守地看待供給端總體的增量空間。國(guó)慶長(zhǎng)假結(jié)束后，供應(yīng)和需求將共同呈現(xiàn)恢復(fù)模式，但在采暖季限產(chǎn)來(lái)臨之前，環(huán)保限產(chǎn)的影響效應(yīng)將遞減，尤其是10月份，需求的變化將更為關(guān)鍵。在供應(yīng)平穩(wěn)恢復(fù)的預(yù)期下，旺季需求邊際回升預(yù)期存在，供需雙重作用結(jié)果后期仍將通過(guò)鋼材的去化進(jìn)程來(lái)體現(xiàn)，預(yù)期庫(kù)存去化過(guò)程將會(huì)延續(xù)，短期對(duì)西藏方管價(jià)格及鋼廠利潤(rùn)的修復(fù)將存在一定支撐。但在十月份下旬過(guò)后，則需持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注需求的拐點(diǎn)，結(jié)合屆時(shí)供應(yīng)恢復(fù)情況綜合重新衡量供需關(guān)系的變化。
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